惠民保
周五的行情整体是很平静的，几大指数都在红绿的临界线边上收盘，但对于医药板块来说却是核爆级的震动，中证医药指数继周四-3.9%之后，再次被重锤3.6%。多只医药股大跌、跌停。
我的白马组合从9月初就做过一次换仓，把其中的工行卖出，换入等量的复星医药，然后在前些天我又把一半的复星医药换成了华东医药，我当时的判断是医药板块已经将上半年的水分挤出，回调充分，可以取代一直在相对高位护盘的银行股。
其实如果没有这次带量采购的黑天鹅，这次换仓本来看起来还不错的…
华东周五的龙虎榜我看了，不出所料主要是机构在卖，公募机构在这种时候的出货一贯如此，决绝且不计成本。买入的也主要是（其它）机构，只不过买量不及卖量，就被按在跌停上了。
同样暴跌的还有复星和恒瑞，没跌停，所以看不到龙虎榜，但我估计情况应该都差不多。
我去找了一下这次带量采购的中标名单，25个品种，其中我老家的华海药业中标最多，中了6个，京新药业表现也不错，中了3个。结果华海周五跌8%，京新药业跌9.7%，所以中不中标都是输家，因为产品的价格被大幅压低了。
我看了一些业内人士的评论，大概率是国家医保压力太大，就搞了这次带量采购，不但是要打压中间商的利润，也是要药企吐点血出来，不然大家都看不起病。
具体到华东医药，旗下最重要的两款产品，一个是百令胶囊（中成药），不受影响。另一个是治糖尿病的阿卡波糖片，属于仿制药，业内的竞争对手主要是拜耳（外企）和绿叶（内企），绿叶这次没有通过一致性评价，产品无法竞标，政府采购是不会让外企中标的，所以其实并不会带来很负面的影响，市场之所以跌这么狠，主要是担忧后续的竞标结果，自己给自己吓崩的。
有网友问我怎么办，我也没什么特别好的办法，就是根据自己的计划持有，不会补仓，也不打算割肉，我买的是公司的经营价值，除非经营状况急剧恶化，否则就继续当股东。
首先这次4+7的试点只占全国整体的一小部分，都不到20%，其次我认为市场本身很快就会做出针对性的反弹，不会让降价50%成为常态，销售环节的费用不可能一刀切归零，这么多年形成的渠道必然有它存在的价值。
这有点像另一个著名的茅台经销商问题，众所周知茅台的实际售价会比出厂价贵个700-800，然后经常有人假设，如果茅台搞厂家电商直销，把经销商全部都甩掉，利润能瞬间暴增一半！实际上这事绝不可行，我认为这经销商不是茅台的负担，反而是护城河的一部分。如果这些经销商集体倒戈加盟五粮液，大幅增强落地销售的能力，这就是茅台的灾难，毕竟茅台酒并不是真的像价格一样比五粮液好喝3-4倍。
所以药企的销售费用高，我认为其实是一种合理的市场状态。我再举一个例子，厂商直销做到极致的小米，也没在销量上把靠经销商地推的oppo和vivo给干倒，在我看来oppo和vivo手机的性价比明显不如小米，但人家卖的非常好。
所以我们每个人都渴望“没有中间商挣差价”的理想状态，但现实中很难做到，这就是我认为现有的医药销售渠道必然会反弹的原因，也是我相信医药股被错杀后估值会反弹的逻辑基础。
利益相关：复星+华东占我股票账户仓位的8%，哦不对，已经跌成7%了。
……
1、服不服全球富豪排行榜显示，目前中国首富已经是许家印，马云和马化腾都因为近期股价下跌而缩水。
2、东方园林实际控制人何巧女计划转让5%股份，接手方是北京市盈润汇民基金。
3、据说今日头条要搞一个叫做飞聊的软件，目的是挑战微信。
4、OPEC达成减产120万桶每天，周五油价反弹。
5、美股周五大跌2.2%，但最近一段行情美股和我们的节奏有些错位，影响并不呈正比，而且我看了一下中概股普遍表现尚可，没跌多少。
6、英伟达暴跌6.7%，显卡价格继续看低，主要是虚拟币最近又暴跌了一波，比特币已经到3400附近了。
……
【操作笔记】
沪深300继续YES，临界3174
创业板继续YES，临界1332
中小板继续YES，临界5113
国证有色399395继续YES，临界3052
中证军工399967继续NO，临界6938
证券公司399975继续YES，临界568
没啥要补充的。
今天一个朋友和我说，这波医药最幸运的是中药，因为仿制药巨幅降价后，销售渠道就没动力去推挣不到钱的品种，之后会有更大的动力去开利润更高的中药，预计未来医保中中成药比例会越来越高。另外中药都是独家品种，彼此没有同类竞争，不可能通过招标的形式来降价，所以会一直很舒服的发展下去。
讲的好有道理，我无法反驳。
