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大家好，我是喵叔。

看到“负利率”，莫慌！不是说我国，而是我们的邻国日本。在全球狂热加息的大环境下，日本央行敢当“孤勇者”。

近日，日本以8：1通过利率决议，决定将基准利率维持在历史低点-0.1%，并将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。

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自2016年成为亚洲第一个负利率国家，日本负利率已持续多年。不只是日本，美国、德国、英国、澳大利亚等国家经历多次利率下行，也已进入长期低利率时代。

低利率究竟是什么？对保险行业有哪些影响？我们普通人该如何应对？今天带大家一探究竟。

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日本为什么会进入负利率时代？

负利率，简单理解，把钱放在银行，不但没有利息，还要交“保管费”，钱会越存越少。那谁还会把钱存银行呢？对，要的就是这个效果。

负利率不鼓励存钱，而是鼓励投资消费，从而刺激经济增长。在经济下行的时候，负利率尤为常见，我们的邻国日本就是典型。上世纪90年代，日本的股市与地产泡沫破裂，随后还遭遇了亚洲金融危机，经济增长自此一蹶不振。

2001年日本开始实施0利率政策，2006年后由于宏观经济基本面向好，0利率政策暂时退出，2008年金融危机后为刺激经济增长，0利率政策再次施行，2016年日本央行宣布施行负利率政策，一直到今天。

与此同时，日本10年期国债也是持续走低，从1990年的8.265%下滑至1998年的1.8%，2002-2012年在1%上下波动，2016年后出现负利率。

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除了经济影响，人口老龄化的加剧也是利率下行的主要原因之一。

原因很好理解，老龄化的人口结构会导致年轻劳动力减少，人力成本上升，社会整体氛围趋向于攒钱，以供自己未来的养老费用，而不是消费投资，这都会减缓经济增长速度。

日本是世界老龄化最严重的国家，总人口已连续多年负增长。2021年，65岁以上的老龄人口占总人口比例超过28%（超过14%就算老龄化），再次刷新了记录！

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低利率对普通人有什么影响？

利率下行之后，对普通人来说，想达到未来的养老金和子女教育储蓄目标，前期需要投入更多的钱。

举个例子

退休后，你每个月想多领1万元，补充社保养老金，一年就是12万，如果是靠吃利息，利率和本金的关系是这样的：

利率4%，要存本金：12万/4%=300万；

利率3%，要存本金 ：12万/3%=400万；

利率1.5%，要存本金：12万/1.5%=800万；

利率1%，要存本金 ：12万/1%=1200万。

这就是说，利率下降3个点，想保证每个月能领到1万块，本金要多准备900万。相信很少有人赚钱的速度，能赶上利率下降的速度。

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负利率对保险行业有什么影响？

产品最大的问题在于它的续保稳定性，如果下一年产品停售，没法续保，同时续保也是需要审核，如果身体发生变化或者发生了理赔，有被拒绝续保的可能。

以日本等国家为鉴，我们来看看负利率对保险行业的影响，大体有以下几个方面：

一、主动下调预定利率

预定利率，简单理解是保险公司承诺给客户的投资回报率。市场利率下行，保险公司投资收益率也会走低，高预定利率显然难以持续。

日本从进入90年代后，就开始大幅降息，寿险行业预定利率也不断下调，从1985-1990年的6%，一路下调至2013的1%，由于预定利率的下调滞后于市场利率的下降，过去售出的高预定利率保单还要刚性兑付，这之间形成巨大的利差损，导致了日本多家大型寿险公司的破产。

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二、停售高保证收益产品

面对低利率环境，日本和台湾均引入变额年金，即具有保底利率，保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，将部分风险转嫁给客户，高收益刚性兑付的产品退出市场。

美国寿险业则通过开发万能、变额年金等利率敏感性产品，与客户共担风险、共享投资收益，从而降低低利率冲击。

三、大力发展保障型险种

日本的经验表明，低利率环境下回归保障，能有效降低对利差的依赖。

21世纪以来，日本寿险公司采用了一系列调整产品结构的措施：大力发展健康保险、医疗保险，产品设计时采用了更加保守的生命表，死差益更高；人口老龄化致使老人长期照护需求提升，保障类的健康险、医疗险、长期护理险等需求增长，这类保险业务占比由1995年的12.3%提升至2014年的33.6%。

2014年，日本寿险行业整体由利差损转为利差益，结束了长达22年的利差损时期。

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怎么锁定长期无风险利率？

“中国可以尽量避免快速地进入到负利率时代。”央行的前行长周小川曾这样说。

负利率是否会到来，不可提前预知。但受经济增速放缓、老龄化加剧、新冠疫情冲击等影响，利率下行却是人人都能感知到的。

上世纪90年代，市场利率高位运行，1年期存款利率达到10.98%的高点，现在已降到了1.5%。

就在几年前，宝宝类闲钱理财收益高达6%以上，现在已经跌破2%。

二十年前，可以买到预定利率8%的保险，现在4.025%已是不可多得的香饽饽，3.5%成了市场主流。…….

在利率下行的大市场环境下，普通人投资难度越来越大，能锁定长期收益的产品越来越少。目前，哪些产品还能锁定长期无风险利率，即使未来负利率了，财富都能稳稳地增值？

下面4种产品，务必要了解一下：

一、大额存单

大额存单本质是银行存款，保本保息、安全性较高。提醒：一定要在正规银行存钱，单个银行存款不超过50万，远离网上各种高息存款，河南村镇银行300亿存款银行拿不出，就是前车之鉴。

二、国债

国债是以国家信用为基础，向社会发行债券筹集资金，到期返本付息，安全性较高。

三、年金险

包括养老年金和孩子的教育金，现在投入一笔钱，在未来约定的时间领取，频率和金额白纸黑字写在合同里。一般情况下，年金险的收益都是固定的，不会随市场环境变化。

四、增额终身寿

增额终身寿险本质是寿险，但由于现金价值较高，又具有高灵活性的特点，预定利率3.5%，现在投保后，终身锁定趋近3.5%的收益增长。

所以，对于未来可能出现的这一系列情况，你提前做好准备了吗？

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